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福建富豪買入云南白藥,A股稀缺價值股投資案例分析

作者:吳丕義  日期:2018-11-28 17:18:11  閱讀數:  網友評論:

一、福建富豪買入云南白藥,A股稀缺價值股投資案例分析


每次股市行情低迷的時候,其實就是“稀缺價值股”最好的投資機會了!


最近有一個比較好的案例,我們大家一起來研究研究吧。


大主力的投資案例分析;或者說叫“大富人股市投資的案例分析”吧。


陳發樹,花近十年功夫,完成投資“云南白藥”。


十年恩怨,一朝夢圓。傳奇閩商陳發樹終于如愿以254億元“吃”下云南白藥(000538.SZ)。

其實,陳發樹與云南白藥的淵源始于2009年。網媒發現,9年來,從22億受讓紅塔集團手中云南白藥12.32%股權,到馬拉松式訴訟敗訴出局。2016年,白藥控股實施國企混改陳發樹迎來一線轉機。最終,其以254億元的巨資獲得了白藥控股45%股權,間接成為云南白藥第一大股東。

然而,此時陳發樹入股云南白藥的成本較2009年已經增長了5.84倍。

當然,對云南白藥視為真愛的陳發樹付出的代價遠不止此。網媒查詢發現,2009年,陳發樹受讓股權資金源于出售紫金礦業股權。2016年,為了籌劃參與混改巨資,其頻頻大幅度甩賣核心資產。2016年以來,僅出售新華都股權、旗下地產以及減持紫金礦業股份,共籌措70.65億元資金。

頻頻甩賣資產讓新華都經營陷入困境,其扣除非經常性損益的凈利潤連續5年為負數,基本上是游走在保殼邊緣。

 

二、入股成本較9年前增長5.84倍

陳發樹與云南白藥淵源頗深,其間故事可謂是一波三折。

公開資料顯示,2008年,陳發樹從媒體上得知紅塔集團轉讓云南白藥股權信息,參與了競拍。2009年,陳發樹與紅塔集團簽署了股權轉讓協議,并一次性將22億元打入對方銀行賬戶。

然而,兩年多過去了,股權一直未完成過戶。原來,紅塔集團轉讓股權并非自愿,而是為了響應“煙草企業退出非煙投資”要求的無奈之舉。

為了討個明白,2011年12月,陳發樹向云南省高院起訴云南紅塔集團。隨即,中煙總公司作出審批回復,以“為確保國有資產保值增值,防止國有資產流失”為由,拒絕了此次股份轉讓交易。法院一審也不支持陳發樹要求紅塔集團履行前述協議的請求。

不服判決結果的陳發樹于2013年向最高人民法院提起上訴。最終,最高法院駁回陳發樹追討股權等訴訟請求,紅塔集團向陳發樹返還22億元本金及利息。

5年折騰,陳發樹雖然拿回了22億元本金及760萬元利息,但與云南白藥失之交臂

堅定看好云南白藥的陳發樹并未放棄。受讓股權不成,改而通過二級市場增持。至2015年二季度,陳發樹直接持有云南白藥894.82萬股,占總股本0.86%。通過新華都買入3534.34萬股,占總股本3.39%,合計持股4.25%,位列第四大股東之位。

2016年,入主云南白藥的機會再次來臨。云南白藥控股股東白藥控股實行混改。當年底,陳發樹通過新華都參與,向白藥控股增資253.7億元獲得50%股權。

值得一提的是,陳發樹入主成本不低。以陳發樹253.7億元獲得白藥控股50%股權看,后者估值為207.40億元。白藥控股持有云南白藥41.52%股權,陳發樹間接持有云南白藥20.76%股權。由此推算,彼時,云南白藥100%股權估值為1222.06億元。然而,上述股權轉讓云南白藥停牌前夕,其總市值721億元。這意味著陳發樹買入成本比云南白藥停牌前溢價501.06億元,溢價率69.50%。

對比2009年受讓紅塔集團所持股權,陳發樹的入股成本增長了5.84倍。

據網媒初步估算,截至目前,
陳發樹直接間接持有云南白藥25%股權,超過云南國資委晉升為并列第一大股東,其持股成本約為254億元。

為籌資甩賣資產收回現金超70億

圓夢云南白藥,陳發樹也是傾盡所能,征戰商場30年,陳發樹的經歷頗富傳奇色彩。

公開資料顯示,1982年,20歲出頭的陳發樹從林場向廈門賣木材,5年后攢下第一桶金。1987年開始在廈門經營日雜起家。1998年,已到不惑之年的陳發樹在福州豎起“新華都”招牌。

陳發樹的財富暴增離不開資本運作。2000年,陳發樹以債權收購紫金礦業33%股份。幾年之后,紫金礦業通過技術突破,礦山儲量暴增,一躍成為中國第一大金礦,恰逢當時國際金價飆升、2008年紫金礦業A股上市,新華都也在深交所掛牌。2009年,陳發樹一躍成為 福建首富。


網上說,為了籌集入股云南白藥資金,陳發樹頻頻變現地產及集團公司各項資產。
具體請查閱網上相關報道。

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三、中國富豪紛紛買入稀缺A股價值股、對普通股民的啟示

上面內容比較長,我們簡單概況下吧:
1. 陳發樹入股了云南白藥,成為第一大股東。完成這個過程,花了大約10年時間
其中,最早,陳是在2009年,開始買入(紅塔集團持有的云南白藥12.3%的股權,后因各種原因交易款被退回)!
******但是:陳在2009年A股徹底崩盤,及全球金融危機的最恐慌氛圍中,以22億元,第一次大膽買入云南白藥的。

2. 陳的250億入股資金,可能主要來源于減持紫金礦業,新華都股權;賣地產收入、青島啤酒H股變現收益等。
******投資地產的富豪,也有資金轉移到股市投資了。

3. 2017年“保險資金的紛紛舉牌A股上市公司潮”回落之后,國家又放行了私營資本,參控股上市公司了。


最重要的一個現象:“A股稀有價值公司--被紛紛舉牌”,這種現象越來越多,對A股的行情發展,長遠影響越來越大。
這種A股稀有價值公司,一旦被新股東控制之后,恐怕就很難再拋售出來了!
參考最早的舉牌案例:平安集團,控股深發展后,直接改名為平安銀行了--可見平安集團,長期持有“深發展”,可能10年,20年,30年,100年可能都不變了。。。


云南白藥,我們之前給大家分析過,

上市25年來,云南白藥累計漲幅超過500倍
--可見,稀缺價值股,長期投資回報,高得驚人的。
現在,A股還有起碼上百家左右的“稀缺--價值股”,或者說“稀缺資源股”。
.

四、熊市是加倉投資最大機會,少抱怨、多行動

我們大家抓緊大好的“低價打折時期--加倉并長期持有這些股”吧!
這種稀缺價值股,一個中型行業才出這么一兩個。(比如云南白藥,好像就是云南最好的上市公司了?)
一旦超級主力,多控制一個這種稀缺價值股,我們大家未來就少了一個絕佳的投資標的了!!!


請大家少抱怨股市(抱怨可能讓我們泄氣,耽誤把握未來大好機會的努力),多改善自己的投資方法及磨練我們超凡的膽識。抓緊行動吧。
我們是有很大的加倉股市的潛力的--這個潛力目前是被低迷的行情,壓抑住了。

 


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